5分快3争霸:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月28日 10:08

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【临界冰核证实】

房地產政策方面┊,預計2020年在整體從嚴下♂♂∵,將進一步進行結構性微調▽♂,「一城一策」將會更加明顯△,以釋放合理需求和帶動地方經濟↑∵∵。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看π◇∵,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∴☆,權益資產是各方資金的長期選擇∵。大量沉澱資金將從地產集中釋放△☆,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整?。

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江暉表示﹡,2020年星石投資將繼續聚焦成長股?♂,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊▽?。

內外需企穩△▽∵,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看□∵,貨幣政策上?,預計2020年二季度開始□,隨着豬通脹解除□△∟,中國將加快跟進全球寬鬆◇,降准降息節奏不再是5bps□∟,而將更大幅度、更快;

海外來看♂﹡π,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∵,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展∵⊿▽。國內來看⊙☆,產業政策持續護航☆,未來新能源汽車長期趨勢向上∵♂π。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量∵□,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上♂□。

12月20日⌒,在「星石投資2020年度策略會」上△♀?,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷π,且更為堅定樂觀↑。他認為:成長股長期牛市來臨∴。主要邏輯如下:

20世紀90年代□,美國納斯達克指數上漲超過9倍☆?▽,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍▽。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率┊,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∟⊙。

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同時﹡,企業盈利改善♂,股市投資環境更好〇┊。中觀數據顯示↑▽∵,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底↑⌒?。

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應用方面▽,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實?▽◇。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)◇,率先爆發的可能主要是2C場景﹡↑∟,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務▽。

硬件方面∟,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍π﹡⌒,韓國在5G推出半年的時間內♀♂△,就實現了人均流量近3倍增長〇∵。流量爆發需要更多的硬件支持∴♂,因此♀☆,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升∟,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商π∟♀。

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從居民視角看π,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上☆□,對房產、存款以外的資產配置不足15%﹡∟♂。隨着相對收益的變化?♀,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主π。

2019年初∵∴□,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」﹡,得到了市場驗證π。

財政政策上□⊙,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右□↑⌒,並通過多種創新方式□⊿,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿〇,以解決去年資金使用效率不夠高的問題□⊿。

本文首發於微信公眾號:中國基金報◇∴。文章內容屬作者個人觀點◇,不代表和訊網立場◇。投資者據此操作□♀♀,風險請自擔△◇⊙。

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從宏觀來看?,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下┊☆⊙,權益資產將是各方資金的長期選擇┊∴,寬鬆貨幣環境加上產業升級⌒◇∵,往往是成長股長期牛市的有力催化劑∵▽。

從產業來看〇,中國科技產業升級正在超乎想象地加速?,同時消費行業集中度持續上升☆〇◇。

供給端來看♂⊿□,醫改持續推進♀,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路☆△,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間〇。需求端來看?♂,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♀,行業需求端長期向好┊△π。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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一方面∴∟,研發投入持續高增⊙,中國在全球價值鏈中地位持續上移☆。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看☆,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐◇〇。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持?♂▽,我國產業升級正在明顯加速﹡。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⊙☆,應用和相關硬件都將受益

海外經驗顯示∵,寬鬆貨幣+產業升級⊙,往往是成長股牛市的有利催化劑π。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升⊿▽,產業鏈景氣度有望改善♀,並傳導至企業盈利改善⌒﹡,股市迎來更好的投資環境﹡。

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與此同時⌒,消費行業市場份額持續在集中□⊙,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式⊿,奪取市場份額〇。

1967年末至1987年◇,雖然日本經濟增速回落﹡π♂,GDP同比從20%左右下降至10%以下△♂?,但日經225指數翻了近30倍◇。這種股市與經濟增長背離的牛市??,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♀π⌒,企業盈利提升〇∟,期間日本企業的ROE均值高達20.7%┊。

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從外部來看⌒♂┊,外需也將企穩↑∴◇。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆⊙,經濟景氣度已初顯回穩跡象☆↑。隨着貿易摩擦緩和〇,則企穩預期將進一步強化∴﹡π。

從企業看☆┊,內外需環境好轉□↑﹡,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∟♂,產業鏈景氣度將有望改善▽??,並傳導至企業盈利改善⊙⊙,從而使股市投資環境更好?∟。

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從金融機構視角看π▽,利率下行期▽☆,負債端配置壓力上升☆,金融機構有增配權益資產的動力☆。

另一方面⌒∟♂,技術不斷突破▽,新興產業已經具備全球競爭力♀∟☆。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業﹡∟。

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