凤凰购彩平台怎么样:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月25日 18:18

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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應用方面◇,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實↑☆◇。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)〇⊙,率先爆發的可能主要是2C場景⊿?♂,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務∟。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♂☆,我國產業升級正在明顯加速♂〇▽。

內外需企穩⊙,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看♂,貨幣政策上∟◇⌒,預計2020年二季度開始∴π↑,隨着豬通脹解除┊,中國將加快跟進全球寬鬆┊?,降准降息節奏不再是5bps♀┊,而將更大幅度、更快;

海外來看▽,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型☆♂,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♂﹡。國內來看☆?,產業政策持續護航∴,未來新能源汽車長期趨勢向上↑△▽。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♀□⌒,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上﹡∟◇。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

一方面□∵⌒,研發投入持續高增∴♂,中國在全球價值鏈中地位持續上移π。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看☆♀♂,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐π。

供給端來看∟,醫改持續推進∵↑,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∵,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間∵△。需求端來看?,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期∟♂,行業需求端長期向好□⊙♂。

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同時﹡↑?,企業盈利改善♂□,股市投資環境更好◇。中觀數據顯示?,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底〇﹡。

與此同時▽⊿♂,消費行業市場份額持續在集中〇,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式﹡♂,奪取市場份額?↑。

本文首發於微信公眾號:中國基金報⊙◇。文章內容屬作者個人觀點△□,不代表和訊網立場♂⌒。投資者據此操作⌒∵,風險請自擔♂♀▽。

從金融機構視角看∴,利率下行期┊,負債端配置壓力上升☆▽﹡,金融機構有增配權益資產的動力♀。

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12月20日?﹡⊿,在「星石投資2020年度策略會」上☆↑∴,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷⊙♂♀,且更為堅定樂觀⊿┊∴。他認為:成長股長期牛市來臨∵。主要邏輯如下:

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⌒↑∟,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下☆♀,權益資產是各方資金的長期選擇┊。大量沉澱資金將從地產集中釋放♀∴,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整π。

20世紀90年代▽◇,美國納斯達克指數上漲超過9倍?,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⌒。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率☆π⊿,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∵♂♂。

從產業來看□♂,中國科技產業升級正在超乎想象地加速◇,同時消費行業集中度持續上升〇﹡♀。

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江暉表示⊿,2020年星石投資將繼續聚焦成長股♂,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⊙∵。

從企業看∴,內外需環境好轉⊿⊿,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∵,產業鏈景氣度將有望改善♀┊♀,並傳導至企業盈利改善△⊿,從而使股市投資環境更好⊿。

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房地產政策方面◇∵♀,預計2020年在整體從嚴下┊,將進一步進行結構性微調π△∴,「一城一策」將會更加明顯☆π♀,以釋放合理需求和帶動地方經濟◇〇。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升∟⌒∵,產業鏈景氣度有望改善⊙⊿π,並傳導至企業盈利改善〇☆┊,股市迎來更好的投資環境﹡。

財政政策上┊〇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⊙∟,並通過多種創新方式⊙◇,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿∴♂﹡,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊿π。

從宏觀來看♂♂,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下△,權益資產將是各方資金的長期選擇⊿,寬鬆貨幣環境加上產業升級⌒♂△,往往是成長股長期牛市的有力催化劑∟。

海外經驗顯示▽∵,寬鬆貨幣+產業升級⌒,往往是成長股牛市的有利催化劑?♂。

硬件方面♂π,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍〇┊,韓國在5G推出半年的時間內☆□♂,就實現了人均流量近3倍增長□⊿。流量爆發需要更多的硬件支持〇,因此﹡〇,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⊙∵?,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商⊿∵。

另一方面∟,技術不斷突破△∴▽,新興產業已經具備全球競爭力▽。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業┊┊。

1967年末至1987年♀◇,雖然日本經濟增速回落□∵∴,GDP同比從20%左右下降至10%以下♂?,但日經225指數翻了近30倍⌒∟∵。這種股市與經濟增長背離的牛市?,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級▽?♂,企業盈利提升□⊙,期間日本企業的ROE均值高達20.7%☆□⊿。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟﹡⊙,應用和相關硬件都將受益

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從居民視角看?,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上π〇┊,對房產、存款以外的資產配置不足15%⊿。隨着相對收益的變化↑□☆,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主?。

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2019年初◇∵?,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」⌒↑?,得到了市場驗證♂π┊。

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從外部來看〇⊿,外需也將企穩□⊿∟。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆◇▽,經濟景氣度已初顯回穩跡象♀∴。隨着貿易摩擦緩和?,則企穩預期將進一步強化﹡。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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