爰购彩票下载:愛奇藝被美國做空機構盯上 業內:做空報告太不專業

最新资讯 2020年04月08日 20:12

愛奇藝被美國做空機構盯上 業內:做空報告太不專業

愛奇藝被美國做空機構盯上 業內:做空報告太不專業

【华为国行版P40】

截圖來源:Wolfpack Research對愛奇藝的調查報告截圖

還有一點值得注意的是□⊿,Wolfpack的1.75億個的數據又是從何而來呢△?有業內人士還對筆者表示π,他對於這兩家中國廣告公司的身份比較好奇◇,想知道他們是如何進入愛奇藝後台系統的┊。

Wolfpack Research在報告中指出〇∟?,根據他們的研究顯示♂⊿△,愛奇藝早在2018年首次公開募股之前就已經存在欺詐行為△↑⊿,並且在那之後一直如此∟。「就像其他許多在中國上市的公司一樣」☆∵△,愛奇藝無法合理地進行業務增長⊙,沒有辦法使得他們的財務報表顯得真實◇▽。按照Wolfpack的預估﹡?,愛奇藝將其2019年的收入誇大了約80億到130億元人民幣△⊿⌒,即27%到44%之間﹡♂〇。

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也有業內人士表示☆,從會計要求來看□,愛奇藝將聯合會員收入記錄是沒有問題的⌒┊,結算計入成本項也沒有問題♂。同理☆┊,對於其他平台來說┊,這樣做也沒有任何問題∟⊙♂。

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文娛業內人士王超(化名)向筆者表示↑,用戶數據方面⊿┊π,第三方數據機構的數據其實都不是完全準確的♂□┊,只是業內用來進行對相應產品做一個大致的評估π△,而且官方數據的統計口徑同第三方數據機構的統計口徑經常不一樣⌒。

連續做空 機構或欲「順勢殺跌」

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Wolfpack還表示□,自己根據兩家可以進入愛奇藝後台系統的中國廣告公司獲得的愛奇藝在19個一線城市的數據發現?♀,愛奇藝宣稱的用戶數據要比實際高出42%到60%﹡♀▽。這兩家不知名的中國廣告公司指出□┊,愛奇藝自2019年9月起的實際移動端日活用戶比其在2019年10月宣稱的1.75億個移動端日活用戶低60.3%☆﹡。

4月7日晚⊙,同為中概股的好未來教育也發佈公告稱♀∴,在例行的內部審計過程中發現某些員工誇大銷售數據⌒,製造虛假合同〇△,好未來立即向當地警察報告∴▽,該僱員已被當地警察拘留⊙┊♂。消息一出∵∴☆,好未來股價也隨之暴跌﹡,盤后跌去近60億美元┊□△。

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渾水:愛奇藝誇大收入及用戶數

二級市場從業者王繼(化名)向筆者表示〇┊,其實在之前∵☆┊,就有很多機構想做空中概股◇⌒∴,但是隨着整體行情的好轉♂♀⌒,沒有那麼顯眼π。「市場一下跌∴﹡△,這群人就覺得機會來了♂⊿,順市場情緒殺跌效果更好♂。」

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僅僅一周過後〇,做空瑞幸咖啡的「中概股殺手」渾水再次將矛頭指向了中國最大的視頻互聯網公司之一的愛奇藝⊿↑﹡。4月7日∵♀,研究機構Wolfpack Research聯合渾水發佈一份報告△⌒□,他們提醒投資者說:「如果對於您來說π,可以不考慮愛奇藝連續多年的虧損∟,也不在乎(報告中提出的)欺詐行為♂♂⌒,那我們只能對您表示『一切好運』了♂□。」

前不久被傳言參与做空瑞幸的雪湖資本CEO馬自銘也公開表示∴,不用理會做空機構的無端騷擾⊙☆,已大幅加倉愛奇藝、好未來↑。

另外?,筆者通過查詢愛奇藝2019年年報發現∟☆♂,年報中披露的日均移動用戶數為1.399億個﹡∟∵,並且明確指出移動日活的定義是移動設備數⊿,提到可能一個用戶有多台設備π。也有愛奇藝的用戶向筆者表示♂,自己一個會員也會分享給自己的家人使用∟。所以﹡♀⊙,這一數據同QuestMobile披露的1.26億個其實相差不大♀┊☆。

那麼〇△,報告中究竟得出了什麼結論能讓渾水和Wolfpack Research放出這樣的厥詞呢♀♂?愛奇藝真的同瑞幸一樣也要被做空了嗎↑♂∵?

文/荀詩林第二季度?,似乎可以被稱作「中概股做空季」♀。

王繼還表示┊↑π,這些機構的背後也必定有着相應的利益糾葛∵△。

有趣的是﹡,在Wolfpack這份報告中∵♂∵,它將中國的4個直轄市都稱呼錯了↑♂↑,寫成了北京、上海、廣州、深圳↑▽⌒。

這份報告一出⌒,愛奇藝股價應聲下跌∟,一度跌幅超過10%□⊙,之後股價有所反彈∴△。

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上周中概股中最熱的事情無疑就是瑞幸咖啡22億元業績造假的事情π▽△,一時間◇□♂,多方對這家明星公司發出「聲討」﹡∟。當時┊∟◇,有篇名為《瑞幸咖啡⊿?﹡,民族之恥》的文章◇?,文中就表示:「瑞幸的造假♂☆,會破壞海外資本對中國公司的整體信任◇♀〇,進而對中國公司的治理水平和誠信度產生懷疑?∵。」

王超對筆者表示⌒☆♂,所謂遞延收入♂,主要就是收取的用戶預付費♂,很多愛奇藝用戶都知道連續包月購買會員﹡∵,後續是有優惠的⊿⌒♀,這樣來看遞延收入是有可能下降┊。另外⊿,趕上促銷活動↑┊〇,比如雙十一△∴,ARPU(每用戶平均收入)下降☆,遞延收入下降都是有可能的⌒。

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實際上﹡▽⊙,根據國外報道⌒⊿▽,Wolfpack Research就是由渾水投資的〇⊿♂,成立於2019年5月△∟∴。根據其公司官網介紹〇,Wolfpack創始人Dan David從2013年就致力於推動監管機構針對中國股票在美國的運作方式進行管制◇⌒,以保護投資者◇▽。這位創始人還是一部名為《China Hustle》(中國式欺詐)紀錄片的主演◇。對於這次的報告♂∟,Dan David還表示◇∴,愛奇藝股價的下跌空間將是無下限的♂〇?。

截圖來源:Wolfpack Research對愛奇藝的調查報告截圖

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而Wolfpack認為愛奇藝有誇大收入的三大嫌疑:第一◇♂,愛奇藝收入來源一大部分來自於互換版權(Barter transaction revenue)π⊿,愛奇藝單集價格遠高於市場平均水平⊿,有虛高的嫌疑;第二⊿〇,通過調查北上廣深1563名愛奇藝會員后發現⊿∵↑,其中31.9%的用戶是與其他平台合作達成的「雙會員」┊,顯得收入高;第三┊,Wolfpack宣稱拿到愛奇藝子公司上市前的「中國信用報告」∵,其中顯示愛奇藝的遞延收入比上市文件中披露的要多⊙⊙⊙,從而認為愛奇藝在上市后持續虛報☆。

Wolfpack和渾水這份報告一出?,愛奇藝方面隨後就回應表示〇π⊙,該報告包含大量錯誤、未經證實的陳述以及與愛奇藝有關的誤導性結論和解釋π。愛奇藝創始人、CEO龔宇也在朋友圈發聲♂,表示「邪不壓正∴,看最後誰贏」♂?。

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渾水把這份報告發在了社交媒體上♂﹡,並表示它是協助Wolfpack Research對愛奇藝進行全面調查∟∴﹡,整篇報告共37頁⌒,目前這份報告國內也可以下載∵π☆。

他們還表示π,通過愛奇藝的公開報告⊙?◇,2019年愛奇藝中有35.6%來自於19個一線城市∟。然後△□,他們從愛奇藝後台系統中收集了4天的活躍用戶數☆,算出平均日活躍用戶數是2470萬個☆↑,遠低於愛奇藝自己的披露∟。為了佐證自己的觀點◇⌒〇,Wolfpack還援引了第三方數據諮詢公司QuestMobile的數據也是遠低於愛奇藝官方的披露□。

王超向筆者表示▽♂⊙,暫且不論愛奇藝本身是否存在問題▽,單單看Wolfpack這份報告來說♂,可以說┊▽▽,做得非常不專業∟。

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業內人士:做空報告不專業從數據造假到誇大收入☆△⊙,針對渾水這份做空報告▽,業內人士發出質疑☆⌒。

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